бенуа мандельброт

• Рынки не похожи на аккуратный колокол Гаусса. Они живут в мире «дикой» случайности, где редкие события происходят не «раз в тысячу лет», а куда чаще, чем комфортно инвестору.

• То, что считается «аномалией», на самом деле норма. Обвалы и всплески — не сбой системы, а естественное проявление её фрактальной структуры.

• Волатильность не распределена равномерно во времени. Штормы приходят сериями: спокойные периоды сменяются бурями, и прошлые бури повышают вероятность следующих.

• Традиционная теория риска успокаивает инвестора красивой математикой, но описывает вымышленный мир. Настоящие рынки гораздо более жестоки и непредсказуемы, чем допускают учебники по финансам.

• Масштаб имеет значение. Движения цены на минутном графике и на годовом графике могут подчиняться одним и тем же фрактальным закономерностям, просто на разных уровнях увеличения.

• Диверсификация, построенная на ложных предположениях о нормальном распределении и стабильной корреляции, создаёт иллюзию безопасности. В момент кризиса корреляции ломаются, и «независимые» активы падают одновременно.

( Читать дальше )

Многие слышали, что рынок фрактален. Некоторые считают, что это не так. А некоторые знают, что он мультифрактален. А кто-то даже догадывается, что он мультифрактален как минимум...

Термин «fractal» (от лат. frāctus) ввёл в 1975 году Benoît Mandelbrot, хотя понятие, разумеется, существовало и до него. Путешествие по множеству Мандельброта я и реализовал с помощью длинной арифметики (под грандиозную музыку Jean-Michel Jarre):



( Читать дальше )

Любопытно, что автор теории фракталов измеряет изломанность линий числом.
       Это хорошо коррелирует с высказыванием К.Ильинского о том, что любой вывод, модель, прогноз  в конце концов должен приводить к числу.
       Результатом любого исследования является — число.


Ролик лежит в свободном доступе на You-tube. Надеюсь, ничьи права не нарушены. http://www.youtube.com/watch?v=nVDrdGkLP9c

Фрактальная структура.
Наконец, мы подошли к наиболее важной теме, раскрывающей структуру поведения цены. В моей аналитике часто можно встретить упоминание терминов «Структура», «Локальная структура», «Цикл», «Проекция цикла» и другие. Все это непосредственно касается образования циклов на валютном и фондовом рынке. Для того что бы прийти к пониманию ценообразования и организации структур на рынке, необходимо обратиться к замечательным исследованиям Бенуа Мандельброта и поставить их во главу всей нашей системы. К сожалению, Мандельброт в своей книге не смог предложить систему, посредством которой можно с большой точностью анализировать динамику валютных и других курсов. Кроме того, он пишет о невозможности сколько-нибудь успешного прогнозирования, и прямо заявляет что «Прогнозирование цены – путь к краху, но можно оценить вероятность будущей неустойчивости». Вся проблема в том, что мы торгуем не опционами, и нам намного важнее знать как поведёт себя рынок через час, завтра или через неделю, и оценить примерный размер движения в пунктах. К счастью, мы сможем пойти от противного и опровергнуть утверждение о непредсказуемости рынков, предложив целостную систему фрактального анализа рынка.


( Читать дальше )